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交易规则、方式、門檻不一样

來源 | 獨角金融业

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風險提醒：股票基金有風險，投资需謹慎。之上為個人观点，未作為投资建議。

买卖費以不同

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跟蹤誤差不一样

細細盤2024欧洲杯竞猜app下载來，ETF與ETF聯接基金关键區別體現在投资標的、交易规则、购买方式、买卖价钱、买卖費用、跟蹤誤差及其資金利用效率等多个方面。

投资標的差异

作為可交易的指數股票基金，ETF屬於場內股票基金，既能2024欧洲杯竞猜app下载像买卖股票一樣在二級市场进行买卖，也可在一級市场进行申2024欧洲杯竞猜app下载購和贖回。前提条件是需開立證券交易中心A股賬戶或是證券投资股票基金賬戶。

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ETF聯接股票基金屬於場外基金，被看作是連接場外投资者與場內ETF之間的"橋梁"。無需開通个股賬戶，购买方法与交易规则跟普通基金一樣，通過基金管理公司、銀行、证券公司或是股票基金三方代銷平臺就能购买申贖，一般為1元購，依照买卖日當2024欧洲杯竞猜app下载天凈值交易量。

ETF聯接股票基金以ETF為投资標的復制指數走勢的同時，因為通過場外申贖來買賣，必須保存一部分流動資產(現金+短債) 以應對贖回，遭受申購贖回沖擊較大，最終很有可能影響到跟蹤誤差。

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买卖靈活跃度、資金利用效率不一样

總體来讲，ETF和ETF聯接股票基金风格迥异，投资的人可以根據自己的要求和風險承受力選擇适合自已的投资产品。

ETF聯接股票基金僅按审理申請當日收盘後股票基金份額凈值申贖，贖资金回笼一般需要3-4個买卖日到賬。除此之外，相較ETF必须“极好鬧鐘”手動实际操作來參與定投基金，ETF聯接股票基金适用自動定投基金，許多销售平臺会提供瞭自動定投基金的功效，更為便捷放心。

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基金費用主要分为為運作費与交易費兩一部分，在其中，運作費通常是管理方法費、代管費等費率，买卖費包含申贖費、服装印花稅等。

從跟蹤誤差来看，ETF跟蹤誤差較小。ETF因為特殊申購贖回规章制度，一般贴近滿倉实际操作，理論上偏離度與跟蹤誤差相對較小，並并且不會遭受申購、贖回對股票基金凈系数的沖擊，理論方面比较貼合指數的走勢。

ETF在二級市场里的凈值升级頻率一般是15秒一次，能够幫助投资者把握住盤中等偏上漲的機會。而ETF聯接股票基金則是一天更新一次。

一般來說，ETF聯接股票基金投资於目標ETF比例挺高於股票基金凈資產的90%，同時還須預留许多於5%的高流動性資產（現金、期满日在一年以內的政府債券等）以應對贖回。

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而ETF聯接股票基金，又被稱為身影股票基金或復制基金，是將绝大多数股票基金資產投资於跟蹤同一管理员管理工作的同一標的指數的ETF，從而實現復制目標ETF走勢。

在運作費层面，ETF广泛低於主動權益股票基金，一般為管理方法費0.5%/年，代管費0.1%/年。经过在今年的來費率改革创新後，现阶段ETF最少管理方法費年費率、代管費年費率已分別降到0.15%、0.05%。為防止重復收費，ETF聯接股票基金隻針對投资ETF之外一部分扣2024欧洲杯竞猜app下载除管理方法費、代管費。

二級市场上買賣ETF股票基金，最少買入單位為1手(即100份股票基金份額)，最少賣出單位為1份；但ETF一級市场申購與贖回門檻相對較高，一般為50萬份或100萬份。并且投资者申購、贖回都是采用對應ETF股票基金成份股的一籃子个股，而非現金。

经常在資本市场摸爬滾打得投资者對ETF並很熟悉，但是其實ETF還有個“雙胞胎哥们”，這便是ETF聯接股票基金。其脫胎於ETF，持倉與之類似，走勢方位、風險盈利特点也十分类似。但雖然是“雙生”，兩者之間仍有一些許差異。

ETF可以从盤中买卖，一部分适用T+0买卖。且在二級市场賣出後，資金當天即可用來買入股票或ETF，一般T+1日就可以將資金從證券賬戶提現至銀行卡。

凈值升级頻率不一样

ETF投资是指對應標的指數成分股，一般是100%復制指數，采用彻底被動管理方法的思路跟蹤某一個特定指數。

买卖費层面，ETF買賣扣除較低买卖傭金，且免服装印花稅，買賣ETF承擔的總费用比買賣个股低，但ETF聯接基金申贖也是需要扣除一定費使用的，視金額和投资期限、不一样平臺等各有不同，前面申購費率一般在1.0%-1.5%之間。